Pertumbuhan perusahaan sangat diharapkan baik oleh kalangan internal maupun eksternal dari sebuah perusahaan. Perusahaan dengan pertumbuhan yang tinggi membutuhkan lebih banyak dana karena banyak kesempatan investasi yang akan mereka lakukan. Dana tersebut dapat diperoleh perusahaan salah satunya adalah dengan penjualan saham. Dari penjualan saham yang dilakukan, tentunya para investor mengharapkan return yang tinggi dari investasi yang mereka lakukan.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap return saham pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2012. Proksi IOS yang digunakan dalam penelitian ini adalah Market to Book Value of Asset (MKTBKASS), Market to Book Value of Equity (MKTBKEQ), Earning Per Share/Price Ratio (E/P), dan Capital Expenditure to Book Value of Asset (CAPBVA) sebagai variabel independen. Sedangkan variabel dependennya adalah return saham.
Penelitian ini tergolong ke dalam jenis penelitian deskriptif verifikatif bersifat kausalitas. Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2011-2012 dengan pemilihan sampel menggunakan purposive sampling sehingga didapatkan sebanyak 11 sampel perusahaan. Metode analisis dalam penelitian ini adalah regresi berganda dengan menggunakan data panel.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan Market to Book Value of Asset (MKTBKASS), Market to Book Value of Equity (MKTBKEQ), Earning Per Share/Price Ratio (E/P), dan Capital Expenditure to Book Value of Asset (CAPBVA) berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil pengujian secara parsial menunjukkan bahwa variabel Market to Book Value of Asset (MKTBKASS) memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham, Market to Book Value of Equity (MKTBKEQ) dan Capital Expenditure to Book Value of Asset (CAPBVA) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan Earning Per Share/Price Ratio (E/P) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham.
Kata kunci: Investment Opportunity Set (IOS), return saham