ABSTRAK
Indeks saham Kompas100 tahun 2012-2016 mengalami fenomena berfluktuasi setiap harinya dengan kenaikan dan penurunan yang cepat dari waktu ke waktu akibat respon terhadap datangnya suatu informasi yang masuk ke pasar sehingga berpengaruh kepada permintaan dan penawaran. Nilai tukar Rupiah/USD merupakan salah satu faktor yang menjadi perhatian yang mengakibatkan terjadinya fluktuasi pada harga saham karena memiliki tren terdepresiasi (melemah). Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui mengenai pengaruh pergerakan nilai tukar Rupiah/USD terhadap volatilitas indeks Kompas100.
Penelitian ini menggunakan data sekunder data harian indeks Kompas100 dan data harian nilai tukar Rupiah/USD. Penelitian ini menggunakan teknik analisis GARCH dan untuk mendukung teknik analisis GARCH, maka penelitian ini menggunakan uji stasioneritas Augmented Dickey Fuller, uji heteroskedastisitas dengan metode White, uji ARMA, dan uji Granger Causality.
Bedasarkan hasil penelitian, data nilai tukar Rupiah/USD dan indeks Kompas100 tidak stasioner pada level namun stasioner pada diferensiasi pertama dengan mengubah data menjadi data return. Hasil penelitan menunjukkan bahwa terdapat masalah heteroskedastisitas pada data return. Pada penelitian ini ARMA terbaik adalah ARMA (1,3) dan dimasukkan pada mean equation pada pada pemodelan GARCH (1,1).
Hasil penelitian menunjukkan terdapat pengaruh antara pergerakan nilai tukar Rupiah/USD dan volatilitas indeks Kompas100 dan pada varian residual signifikan dipengaruhi nilai residual (volatilitas) satu periode sebelumnya dan nilai varian residual satu periode sebelumnya. Bedasarkan uji Granger Causality terdapat hubungan sebab akibat satu arah dari volatilitas return indeks Kompas100 terhadap pergerakan return nilai tukar Rupiah/USD.
Kata Kunci: Indeks Saham, Nilai Tukar, Volatilitas, GARCH