ABSTRAK
Selama krisis global berlangsung di tahun 2008, kondisi pasar modal di Indonesia mengalami berbagai gejolak dan tekanan. Dengan adanya gejolak dan tekanan ini investor yang akan melakukan invetasi terlebih dahulu menganalisa dengan teliti kondisi perusahaan dan makroekonomi (eksternal) agar investasi yang dilakukan dapat memberikan keuntungan (return) yang merupakan tujuan utamanya. Siegel (1991), menyimpulkan adanya hubungan yang kuat antara harga saham dan kinerja ekonomi makro, dan menemukan bahwa perubahan pada harga saham selalu terjadi sebelum terjadinya perubahan ekonomi. Tujuan dari penelitian ini adalah menganalis faktor-faktor eksternal (IHSG, Inflasi, Suku Bunga BI Rate, Kurs US Dollar, Kurs Euro, GDP dan Harga Emas Dunia) terhadap return saham sebelum, saat, dan setelah krisis. Peneltian ini mengkaji apakah faktor-faktor eksternal tersebut mempengaruhi secara simultan terhadap return saham dan apakah faktor-faktor eksternal mempengaruhi secara parsial terhadap return saham pertambangan pada saat, sebelum, dan setelah krisis 2008.
Data diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI), Yahoo Finance, Bank Indonesia (BI), World Bank dan IMF (International Monetary Fund) dengan periode waktu harian untuk data return saham, IHSG, kurs USD, kurs Euro dan harga emas dunia, periode waktu bulanan untuk data suku bunga BI Rate dan inflasi, serta periode per tiga bulan untuk data GDP. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang termasuk dalam sektor pertambangan, yaitu sebanyak 31 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 11 perusahaan dengan melewati tahap metode purposive sampling. Teknik analisa yang dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan yang lain.
Hasil penelitian menunjukkan variabel IHSG, Inflasi, Suku Bunga BI Rate, Kurs US Dollar, Kurs Euro, GDP dan Harga Emas Dunia berpengaruh secara simultan dan signifikan terhadap return saham sektor pertambangan. Sedangkan secara parsial, IHSG yang memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham pertambangan.
Kata kunci : Return saham sektor pertambangan, Faktor-faktor eksternal,IHSG