Dividen sebagai bentuk pengembalian atas investasi saham yang dilakukan pada suatu perusahaan, menjadi salah satu hal yang dapat menarik perhatian para investor. Semakin tinggi dividen yang dibagikan oleh suatu perusahaan, semakin investor berminat untuk menginvestasikan dananya terhadap saham perusahaan terkait. Selain itu, tingginya dividen yang dibagikan juga mengindikasikan bahwa kondisi keuangan suatu perusahaan dalam keadaan baik yang ditunjukkan melalui tingkat akumulasi laba bersih perusahaan yang meningkat. Namun praktiknya, kenaikan laba tidak menjamin suatu perusahaan membagikan dividen dalam persentase yang besar, atau bahkan sekedar membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya. Sehingga disimpulkan bahwa diperkirakan terdapat faktor lain yang mempengaruhi kebijakan dividen, selain dari keberadaan pemegang saham pada perusahaan tersebut.
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh profitability, liquidity, growth, firm size, dan leverage terhadap dividend policy, dengan populasinya yaitu perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2017-2021.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dengan kriteria yang terdiri dari: 1) perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI dari tahun 2017-2021, 2) secara konsisten mempublikasi laporan keuangan yang telah diaudit, dan 3) secara konsisten membagikan dividen dari tahun 2017-2019, sehingga didapatkan sampel sebanyak 6 perusahaan, sedangkan periode penelitian yaitu 5 tahun, sehingga total data sampel yang diperoleh sebanyak 30 data. Metode pengolahan data yang digunakan berupa analisis deskriptif dan regresi data panel menggunakan OLS (Ordinary Least Squared) dengan bantuan software Eviews 12.
Berdasarkan hasil penelitian ini, secara simultan variabel profitability, liquidity, growth, firm size, dan leverage berpengaruh signifikan terhadap dividend policy, sedangkan pengujian secara parsial menujukkan profitability, liquidity, firm size, dan leverage berpengaruh signifikan terhadap dividend policy, sementara growth tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend policy pada perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021.
Hasil penelitian ini dapat dimanfaatkan sebagai tambahan wawasan bagi manajer keuangan untuk memutuskan kebijakan dividen, sebagai masukan bagi investor ketika akan berinvestasi pada saham perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021, sebagai bahan ajar bagi akademisi dalam konteks pemahaman rasio keuangan dan pendalaman mengenai faktor-faktor yang berpengaruh terhadap kebijakan dividen, serta sebagai bahan penelitian selanjutnya bagi para peneliti dengan memperhatikan keterbatasan dalam penelitian ini. Saran untuk penelitian selanjutnya adalah menggunakan objek yang berbeda, jumlah data observasi yang lebih banyak, serta menggunakan atau menambah variabel independen lain selain yang digunakan pada penelitian ini.
Kata Kunci: dividend policy, profitability, liquidity, growth, firm size, leverage.